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2019-06-05 來(lái)源 :公益時(shí)報(bào)??作者 : 張菁
RS集團(tuán)所投資的公司均以創(chuàng)造積極的社會(huì)和環(huán)境價(jià)值作為它們的基礎(chǔ)商業(yè)模式
陳恩怡■ 編譯/張菁
RS集團(tuán)既不是典型的投資機(jī)構(gòu)，也不是典型的慈善部門(mén)，它活躍在快速發(fā)展的亞洲社會(huì)投資前沿，同時(shí)從事捐助和投資。在新加坡舉行的亞洲公益創(chuàng)投網(wǎng)絡(luò)(AVPN)大會(huì)上，RS集團(tuán)創(chuàng)始人、主席陳恩怡，以及RS集團(tuán)孵化的可持續(xù)金融平臺(tái)負(fù)責(zé)人吳子偉，探討了他們?cè)谕顿Y方面的方法。
問(wèn)：RS集團(tuán)是一個(gè)什么樣的機(jī)構(gòu)，從事哪些工作?
陳恩怡：RS集團(tuán)是一個(gè)基于香港的中型家族辦公室(family office)。10年前，我的家族有一次財(cái)產(chǎn)的分割，我決定做可持續(xù)性的投資，于是拿出自己的資金建立了一個(gè)小型的團(tuán)隊(duì)來(lái)幫助我從事這樣的工作。在某種程度上，這與其他的家族辦公室沒(méi)有多大的不同，我們管理自己的投資并且進(jìn)行了一些資助。
我們有獨(dú)立的基金會(huì)架構(gòu)，但是只用于提供資助。我們的投資不是簡(jiǎn)單的捐贈(zèng)，而是由RS集團(tuán)進(jìn)行整體的管理，我們相信，所有的資金都應(yīng)該有目標(biāo)地被有效利用，我們正在論證這樣的問(wèn)題。我們探討如何以不同的程度來(lái)使用資金，人們往往把投資行動(dòng)和捐助人為地區(qū)分開(kāi)來(lái)，認(rèn)為投資是投資，捐助是捐助。但是我們認(rèn)為，不論是投資還是捐助，應(yīng)該100%根據(jù)我們的使命來(lái)進(jìn)行，從而帶來(lái)不同層面的經(jīng)濟(jì)回報(bào)，并產(chǎn)生不同范圍的社會(huì)和環(huán)境的影響。
問(wèn)：所以，你認(rèn)為在投資和慈善之間并沒(méi)有真正的區(qū)別?
陳恩怡：這不是沒(méi)有區(qū)別的問(wèn)題。就捐助而言，資金一旦打開(kāi)大門(mén)，常常一去不復(fù)返。RS團(tuán)隊(duì)所倡導(dǎo)的杰德·艾默生混合價(jià)值概念(Jed Emerson’s Blended Value)是一個(gè)更精準(zhǔn)的方法，告訴人們?cè)撊绾卫觅Y金。投資或捐助會(huì)產(chǎn)生出一系列的結(jié)果。就投資而言，雖然人們可能會(huì)只關(guān)注資金回報(bào)而忽略其他問(wèn)題，但是，這并不是說(shuō)，當(dāng)你的錢(qián)投入到一個(gè)基金會(huì)或一個(gè)公司就沒(méi)有任何后文了。你可以投資一個(gè)負(fù)責(zé)任的生意，也可以投資煙草業(yè)或一個(gè)會(huì)引起水污染的公司。所以，我們要表達(dá)的是我們希望能有意識(shí)地利用我們的投資，而且我們可以有選擇地去做。
問(wèn)：那么，你認(rèn)為所有的企業(yè)都應(yīng)該是社會(huì)企業(yè)是最基本的問(wèn)題嗎?
陳恩怡：我認(rèn)為所有的企業(yè)都是為了某個(gè)目標(biāo)而存在，不論是生產(chǎn)T恤或手機(jī)，還是提供各種服務(wù)，都是如此。
問(wèn)：是否可以說(shuō)，他們確實(shí)達(dá)到了某種社會(huì)目標(biāo)，比如，我們掙到了錢(qián)，而且我們也制造出一個(gè)有用和人們所想要的產(chǎn)品。你認(rèn)為這是不夠的，是嗎?
陳恩怡：你對(duì)如何制造產(chǎn)品是有實(shí)際的選擇權(quán)的，不論你制造的產(chǎn)品是什么。你可以選擇負(fù)責(zé)或不負(fù)責(zé)地去做這件事。你可以毫不注意這些外部事物，因?yàn)闆](méi)有任何人會(huì)要求你這么做。你可以不加考慮地消減成本，以至于你不能夠給予你的雇員公平的工資。你可以雇傭更廉價(jià)的材料，但是會(huì)帶來(lái)更多的污染等。
但是也會(huì)有另外的一個(gè)方面。可持續(xù)的投資不僅意味著排除負(fù)面的問(wèn)題，也包括對(duì)積極面進(jìn)行整合，并且總是在尋求人們所說(shuō)的最佳的投資。這也是一種管理風(fēng)險(xiǎn)的方式，因?yàn)槲覀兿嘈?，企業(yè)如果不關(guān)注環(huán)境，不關(guān)注人，最終都不會(huì)生存下來(lái)。只要我們看一下登記在冊(cè)的各種公司，我們就能發(fā)現(xiàn)，人們正在更多地關(guān)注這一問(wèn)題，原油泄漏或其他種類(lèi)的名譽(yù)事件會(huì)帶來(lái)更多負(fù)面的公共問(wèn)題。人們確實(shí)在關(guān)注，社會(huì)媒體也在發(fā)揮作用，這樣的外在問(wèn)題在我們了解之前就存在。因此，可持續(xù)投資對(duì)我而言是一件非常敏感的事，既涉及財(cái)務(wù)工作，也需要符合倫理的理解。
問(wèn)：你的想法顯然與一個(gè)投資公司存在的普遍意義有所區(qū)別，從這一點(diǎn)來(lái)看，你不是只在用錢(qián)來(lái)造錢(qián)。你看在其他方面還有與眾不同的考慮嗎?
陳恩怡：我認(rèn)為，有兩件事讓我們與其他家族辦公室區(qū)分開(kāi)來(lái)。一個(gè)是，我知道我不是無(wú)事不知，所以我愿意聘請(qǐng)顧問(wèn)。這些顧問(wèn)很樂(lè)于奉獻(xiàn)且知識(shí)淵博，因此我們不會(huì)感到我們的方法每次都像嬰兒在邁步。
理論上來(lái)講，我們能夠?qū)崿F(xiàn)一些發(fā)展性的跨越。有人認(rèn)為我們是先鋒，但其實(shí)我們并不是，有很多人都在從事這樣的事情。另一個(gè)讓我們與眾不同的是，我們?cè)敢夤_(kāi)討論我們所做的事情，因?yàn)槲覀兿Ｍ嗳四軌蚣尤氲竭@項(xiàng)新鮮的事業(yè)中，進(jìn)行影響力投資。
問(wèn)：讓我們回到慈善的問(wèn)題上，對(duì)于投入多少用于捐助和投資，你有一套完整的設(shè)想嗎?或者，這一切都取決于你所建立整體目標(biāo)?
陳恩怡：我想說(shuō)的是，當(dāng)我們建立RS集團(tuán)的時(shí)候，這個(gè)問(wèn)題還處在初創(chuàng)階段。我們的投資顧問(wèn)建議我們一步一步地來(lái)推進(jìn)。一個(gè)家族辦公室的設(shè)想是，你至少需要保有你的資金。當(dāng)我們明確我們想要做的事情，我們就完成了我們的設(shè)想。拋開(kāi)應(yīng)有的資本基礎(chǔ)不談，我們思考的方法取決于我們需要何種形式的回報(bào)。我們的目標(biāo)不是生產(chǎn)高額的資本，但是，我們希望有合理的回報(bào)，這樣可以幫助我們支付開(kāi)展團(tuán)隊(duì)工作的支出，進(jìn)行捐助，以及一些家庭工作需要的花銷(xiāo)。
如果我們真的想達(dá)到更深和更有目的的影響力，我們可能會(huì)在操作資本時(shí)面臨更多的風(fēng)險(xiǎn)，我們可能會(huì)改變投資組合，為更好地支持影響力進(jìn)行投資。顯然，存在著某些實(shí)現(xiàn)影響力的地方，可以通過(guò)捐助而不是投資來(lái)實(shí)現(xiàn)，我們需要有彈性地面對(duì)這些情況。
問(wèn)：你在亞洲公益創(chuàng)投網(wǎng)絡(luò)的年會(huì)上提到了可持續(xù)金融倡議。這個(gè)倡議具體是什么?
陳恩怡：我們努力完成了RS集團(tuán)影響力報(bào)告，但是我們感到，當(dāng)人們稱(chēng)贊我們的時(shí)候，他們并沒(méi)有真正理解我們的想法。而且，在香港，還沒(méi)有形成一個(gè)影響力投資的生態(tài)系統(tǒng)。人們不知道如何提出這樣的要求，只是停留在如何將利潤(rùn)最大化。甚至是那些總部在美國(guó)或歐洲的國(guó)際銀行，他們可能有可持續(xù)投資的產(chǎn)品，但是當(dāng)涉及在亞洲的運(yùn)作，處在這一前沿的人們并不知曉。而且，香港除了作為一個(gè)金融中心，并不具備真正強(qiáng)有力的慈善機(jī)構(gòu)的發(fā)言權(quán)。我們?cè)?jīng)有一個(gè)稱(chēng)為ASRIA(亞洲社會(huì)責(zé)任投資協(xié)會(huì))的組織，現(xiàn)在并入了UN PRI(聯(lián)合國(guó)責(zé)任投資原則組織)，所以，目前在香港并沒(méi)有真正獨(dú)立的聲音。因此，我們決定做一個(gè)嘗試。我們不是一個(gè)工業(yè)協(xié)會(huì)，我們知道會(huì)有各種不同的利益相關(guān)方，但是，我們擁有一個(gè)公正和唯一的渠道來(lái)幫助把這樣的行動(dòng)往前推進(jìn)。
吳子偉：我們的研究也表明，在缺乏生態(tài)系統(tǒng)的情況下，存在著這樣的愿望。今年早些時(shí)候，我們公布了一個(gè)關(guān)于資產(chǎn)所有人、投資人、學(xué)術(shù)界、政府和協(xié)調(diào)部門(mén)的圖表和調(diào)查。在239份調(diào)查中，90%的人認(rèn)為香港在可持續(xù)金融工作領(lǐng)域?qū)嶋H上落后于其他的金融中心，75%的人認(rèn)為這個(gè)問(wèn)題對(duì)香港作為未來(lái)的金融中心而言具有關(guān)鍵性的意義。那么，是什么在阻礙著人們的進(jìn)步?我們認(rèn)為，其中的挑戰(zhàn)是較低的市場(chǎng)意識(shí)、缺乏政府支持和調(diào)節(jié)以及對(duì)可持續(xù)投資回報(bào)有效性的誤解。為了揭示這些鴻溝，我們開(kāi)展了創(chuàng)建SFI(www.sustainablefinance.hk)的工作，這是一個(gè)以三個(gè)核心為焦點(diǎn)的平臺(tái)：教育，民主和交流。我們圍繞這樣的內(nèi)容為目標(biāo)，幫助香港的私人投資者分享知識(shí)，鼓勵(lì)人們開(kāi)展必要的對(duì)話，從而能夠行動(dòng)起來(lái)。我們希望向私人投資者證明，可以通過(guò)一個(gè)輔助的投資圈來(lái)做好事并且把事情做好。我們將實(shí)施行動(dòng)，組成私人投資者的群體，加強(qiáng)對(duì)等的學(xué)習(xí)，在香港傳遞一個(gè)可持續(xù)金融增長(zhǎng)的共同聲音。
問(wèn)：你對(duì)我們稱(chēng)為社會(huì)金融部門(mén)未來(lái)幾年在亞洲的發(fā)展是怎么看待的呢?
陳恩怡：這個(gè)很難預(yù)測(cè)。德國(guó)基金會(huì)協(xié)會(huì)的一位發(fā)言人菲利克斯·奧爾登堡談道：“我們應(yīng)該停止將影響力投資與捐助相對(duì)立。”我完全同意他的觀點(diǎn)，這是一種錯(cuò)誤的對(duì)立，如果你確實(shí)理解到資本的連續(xù)性，你就會(huì)停止認(rèn)為這兩個(gè)概念的對(duì)立性。一切都由意圖來(lái)驅(qū)使。
問(wèn)：你的意思是，問(wèn)題在于怎樣來(lái)開(kāi)展工作?
陳恩怡：是的。一些事情適合使用市場(chǎng)引擎——例如，如果依賴捐助，可再生能源將永遠(yuǎn)不會(huì)得到發(fā)展，但是我們需要解決可再生能源的問(wèn)題。問(wèn)題在于，我們?nèi)绾巫屓藗冊(cè)谒伎际袌?chǎng)的時(shí)候能夠發(fā)展其良好的品質(zhì)?從某個(gè)角度上來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)向更高的意識(shí)發(fā)展的問(wèn)題，這也是我們現(xiàn)在為什么要討論自覺(jué)資本或責(zé)任資本的原因。我知道一些人可能認(rèn)為資本與生俱來(lái)就是壞的。我對(duì)此不能確定。我認(rèn)為，資本主義只是一個(gè)體系，一切都取決于你想如何來(lái)使用這個(gè)體系。我們需要重置那些圍繞著商業(yè)的限制，整個(gè)ESG(環(huán)境、社會(huì)和公司治理)的行動(dòng)都是在做這樣的事情，因此我們可以把壞的結(jié)果降到最低。這意味著，需要將更多地事情考慮進(jìn)來(lái)，沒(méi)錯(cuò)，這樣做可能會(huì)帶來(lái)更多地挑戰(zhàn)，但是作為一個(gè)負(fù)責(zé)任的城市居民，這是我們應(yīng)該做的事情。我希望人們理解，這樣的意向很重要。對(duì)慈善的需要永遠(yuǎn)都會(huì)存在。人們?yōu)槭裁床豢梢园褜?duì)于捐助的深思熟慮用于投資呢?我認(rèn)為，這是你如何對(duì)待自己的投資的問(wèn)題。這不是一件把資本投入黑洞，然后產(chǎn)生回報(bào)這么簡(jiǎn)單的事情。這是一件因果相系的事。我們可以選擇把好的結(jié)果最大化，同時(shí)把壞的一面降到最低。
(據(jù)英國(guó)《聯(lián)盟雜志》，有刪減，原作者：安德魯·米勒)
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